国庆节后A股市场出现较为强势的上涨，虽然整体涨幅不大，但是已经超出大多数投资者的预期。有观点认为，目前市场的强势和最近密集出台的各地房地产调控措施有关，部分房地产的投机资金正在撤离楼市，转向A股市场，楼市与股市之间资金有跷跷板效应。甚至有分析师乐观地认为，随着楼市调控的深入，楼市的资金必然会进入股市，带来可观的行情。我们可以期待这种局面的出现吗?
黄湘源：
资金“脱实向虚”问题仍未解决
最近楼市调控的目的，主要是为了防止泡沫过大，最终引发类似去年股灾的金融风险。但由于一二线城市和三四五线城市楼市出现严重分化，未来调控必然是因城施策，或者叫一城一策。调控的一个重要目标是“促进房地产市场稳定健康发展”，而不是一味打压楼市，让楼市全面暴跌。这意味着未来房地产市场产品形态将多元化，整体上中国楼市的基本面并没有也不可能发生根本性的逆转。
楼市调控政策出台后，股市或是资金去向的重要选项。不过，如果资金在退出楼市以后并不进入实体经济而是一下子都转向股市的投机炒作，则意味着原来所要防范的泡沫风险并没有消失，至多不过是从楼市转移到了股市而已。而资金脱实向虚的问题非但没有也不可能得到根本性的解决，反而会有可能愈演愈烈。这显然是与宏观调控的基本目的背道而驰的。
皮海洲：
股市吸引楼市资金关键有两点
在楼市火爆的情况下，楼市会分流股市资金这是事实。同样地，在股市行情火爆的情况下，股市也会分流楼市资金。但如果因此认为楼市与股市之间的资金存在跷跷板效应的话，就有些言过其实了。
楼市的资金会不会流向股市?关键取决于两点。一是楼市调控的力度到底有多大。对于国人来说，楼市调控已经是老生常谈的老话题了，这一次楼市调控会不会、能不能动真格的，作为楼市资金当然也要对此保持一个时期的观望。二是股市的吸引力到底有多大。实际上，即便资金从楼市撤出，也不一定必然会进入股市。毕竟当下的投资市场不只有股市，还有商品市场、黄金市场、外汇市场、债券市场可供选择。实际上，即便是投资股市，作为大资金来说，还有香港股市可供选择。所以，这要看A股市场的吸引力有多大了。但就当下的A股市场来看，对于投资资金显然很难构成吸引力。
曹中铭：
期待跷跷板效应“很傻很天真”
长假后股市上涨给市场造成一种错觉，即由于楼市调控所导致的。但实际上，境外市场的上涨才是刺激A股上涨的重要因素。此外，自9月12日大跌以后，A股亦有反弹要求。
股市与楼市是否存在跷跷板效应，事实已经作出了回答。比如，2007年A股市场处于一轮特大牛市行情，当年股市与楼市是同步上涨的。2008年全球性金融危机爆发，上证指数最低跌至1664点，楼市也出现致命性的下跌。
股市是否能够吸引到资金进场，根本的问题在于其自身是否有吸引力，更重要的则在于是否有财富效应产生。没有财富效应的市场，即使房价出现大幅下跌，楼市资金也不会进入股市。
对于股市而言，奢望楼市遭遇调控后资金会进场，这是一种“很傻很天真”的想法，根本不切合实际。A股频现暴涨暴跌，以及牛短熊长成为其最重要的特征，与我们的制度建设、市场监管以及投资者保护是密切相关的。美国股市能长期走牛，并非其经济增长速度比我们快，而是其股市基础打得好。只有当我们的市场强大起来了，也就不会对股市与楼市的跷跷板效应产生兴趣了。而到了那时，投资者根本就不用愁没有资金进场。
