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碧桂园上半年销售持续领跑 权益销售额达2669.5亿元

发布时间:2020-08-26  来源:  

  8月25日,碧桂园控股有限公司(02007.HK)披露2020年中期业绩报告,显示在新冠疫情严重干扰社会生活及经济发展之背景下,公司依然取得较为理想的经营绩效。

 

  数据显示,碧桂园于上半年合计实现总营业收入约为1849.6亿元(人民币,下同);毛利润448.9亿元;净利润约为219.3亿元;股东应占核心净利润约为146.1亿元。董事会建议派发中期股息每股20.55分,派息比例占核心净利润总额之31%。

 

  2020年,突如其来的新冠疫情,叠加日趋复杂的国际经济形势,于企业而言犹如一场压力测试,只有内功深厚的企业,才能抵御这场暴风雨的洗礼。碧桂园得以在重重压力下仍创佳绩,得益于该集团多年来构筑的核心竞争力,以及厚实的财务安全垫。正如碧桂园集团董事局主席杨国强所说:“如果我们最具竞争力,市场就是我们的。”

 

  集团上下砥砺奋进之下,上半年,除了地产开发业务稳健增长,机器人板块、现代农业和产业链投资等多元业务同时取得长足发展,呈现蓬勃发展之势。

 

 

  业绩稳定,财务健康,已售未结转7808亿元 远超同行

 

  稳健是碧桂园发展的底色,也是集团多年来保持业绩提升的根本。作为恒生指数中的蓝筹股,碧桂园在上半年艰难的环境下,仍取得不俗业绩。

 

  报告期内,集团实现总收入1849.6亿元,毛利润约448.9亿元,净利润219.3亿元,毛利率、净利率维持合理水平,分别为24.3%和11.9%。在提效降费方面,集团上半年取得显著成效,销管费用同比下降27.9%,财务成本较2019年底下降49个基点至5.8%的行业低位。

 

  碧桂园管理层在业绩发布会上透露,由于前两月疫情严重导致施工进度受限,部分房屋交付延后,集团上半年结转收益在全年占比有所下降,但伴随复工复产回归正轨,上半年落下的工程进度正在逐步追回,料全年既定交付目标仍将如期完成,从而保证营业收入和利润水平回归正常。

 

  截至报告期末,碧桂园账面拥有不含增值税的已售未结转收入达7808亿元,远超同行水平。这在很大程度上锁定了公司今年,乃至未来两三年内业绩提升空间。(数据显示,2020年下半年碧桂园权益可售资源约人民币6,412亿元,可售资源充足)

 

  上半年,碧桂园资金及财务管控水平依然优秀。上半年房地产权益销售现金回笼约人民币2509.3亿元,权益销售回款率高达94%,与上年同期持平;自此,集团已连续5年取得了权益回款率超过90%的良好纪录,处于同行领先水平。而当年签约当年回款率为67%,较上年同期提升3个百分点。截至6月30日,公司账面拥有现金余额2055.2亿,现金余额占总资产比例高达10.5% 。另外,约有3288.1亿银行授信额度尚未使用,集团运营资金充足,呈现稳健的经营状态。

 

  近年来,国家监管层高度重视房地产企业资金及债务安全,行业融资环境趋紧,融资成本明显上升。但碧桂园凭借高质量的财务风险管控能力,始终让公司杠杆保持行业低位。

 

  以市场普遍关注的净借贷比率为例,行业均值为90%左右,但碧桂园今年上半年的净借贷比率仅为58%。截至目前,碧桂园已连续多年保持了净借贷比率低于70%,这在国内地产企业中并不多见。

 

  截至报告期末,碧桂园有息负债余额为3420.4亿(含银行及其他借款、优先票据、公司债券和可转股债券),较上年末下降7.5%,其中需于本年以内偿还的短期有息债务约为555亿,仅占总有息负债之16.2%。

 

  鉴于此,机构和投资者也给予碧桂园较高认可。惠誉给予公司评级为BBB-,展望稳定,评定为投资级;标普给予公司评级为BB+,展望稳定;穆迪给予公司评级为Ba1,展望正面。碧桂园亦成为民营房企中罕有获得三大机构高评级企业。

 

  销售逐月走高,权益金额仍将冲刺新高

 

  今年,中国经济承受着多重压力,形势空前复杂,但中国经济潜力大、韧性足的特点并没有改变,二季度我国GDP出现了比较强劲的反弹,GDP同比增长3.2%,是全球唯一正增长的主要经济体。

 

  整体向好的宏观经济环境,给健康稳健发展的企业,提供了逆势突围的优良土壤。虽然上半年全国商品房销售金额突遭疫情冲击,但碧桂园连同联合营公司的权益合同销售额仍旧录得2669.5亿的行业高位。

 

  从集团单月权益销售数据来看,除前两月同比下跌外,三月之后各月均实现了同比正增长,且呈逐月攀高的积极走势。7月份,集团权益合约销售金额542.8亿元强劲增长27.52%,录得今年以来最高同比涨幅。2020年1-7月累计实现权益销售金额达3212.3亿元,稳居行业前列。

 

 

  碧桂园集团管理层在业绩发布会上透露,过去的5年时间里,碧桂园权益合约销售金额实现了高达45%的复合增长,始终保持行业领跑之势,成为市场占有率第一的房企,这得益于碧桂园多年来铸就的综合竞争力。今年即使遭遇疫情冲击,相信公司仍有实力保持增长趋势。2019年,碧桂园权益销售金额为5522亿,预计今年仍会取得约10个点左右的增长幅度,取得集团销售之新高。

 

  数据显示,碧桂园下半年可售货值约6412亿,足以保障市场供应及公司取得更高销售业绩。

 

  坚定看好城镇化前景,入闽以来落子60个区县

 

  多年来,碧桂园能够保持稳定增长曲线,平缓周期波动甚至全球黑天鹅事件对经营的冲击,得益于集团完善均衡的区域布局,和对中国城镇化趋势的坚定看好。也正是由于坚持看好城镇化进程,碧桂园销售业绩连续三年保持行业领先,项目在内地31个省份实现全覆盖,成为行业内布局最为广泛的房企,走出了属于自己的路。

 

  国家统计局数据显示,2019年中国常住人口城镇化率达到60.6%,离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距。城镇化率每提高一个百分点,就有近1400万人从农村转入城镇,不仅增加城市公共服务设施投入,也会释放巨大的衣食住行等消费需求。

 

  集团主席杨国强在最近的一次内部会议上提及公司发展策略时强调:要紧随时代发展大潮,坚持深耕三四五线,让有能力的人去到中国的每个县市深耕,给优秀的人舞台和机会。在他看来,伴随人们生活水平的不断提升,拥有充分就业机会、配备优质学校和商业资源,具有良好医疗及交通设施的县市,仍有可观的农村人口流入空间,因而也存在着巨大的市场机遇。

 

  碧桂园在福建市场的表现也证实了这一判断。仅今年上半年,碧桂园分别在福建的建宁、漳州、长泰、古田、仙游、周宁等地落子。

 

  企业的强盛往往与国家经济的崛起密切相关,随着中国国力强盛、经济繁荣,中国企业才得以持续做大做强。由中共福建省委、福建省人民政府印发的《福建省新型城镇化规划(2014—2020年)》中,新城镇化发展主要指标要求2020年常住人口城镇化率需达到67%。碧桂园自2013年入闽,已在八闽九地市布局110余个项目,广泛分布于福建的60多个区县,真正做到了在八闽九地市的深耕,也正顺应了福建城镇化的蓬勃发展。

 

  2020年最新的财报报告中,杨国强表示,“国家的城镇化和现代化成就了碧桂园和我”。“中国新型城镇化的步伐绝不会停下来,十四亿勤劳人民追求美好生活的脚步绝不会停下来,关键是我们如何提高自己在市场上的竞争力。”

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